要求通過計算回答下列互不相關的問題： (1)如果計劃年度保證經營該產品不虧損，應把有關因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設其他的因素不變)? (2)計算各因素對利潤的敏感系數并按照敏感程度由高到低的順序排列； (3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費，預計可以增加銷量10％，其他條件不變，判斷是否對企業有利； (4)假設該企業計劃年度擬實現50萬元的目標利潤，可通過降價10個百分點來擴大銷量實現目標利潤，但由于受生產能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的30％，為此，還需降低單位變動成本，但分析人員認為經過努力單位變動成本只能降低15元，因此，還需要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現狀，您認為應該如何去落實目標利潤。

股數為200萬股，不存在優先股。今年公司為了使銷售收入達到1500萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案： 方案1：通過增加借款取得，利息率為10％； 方案2：通過增發普通股取得，預計發行價格為10元/股。 假設固定生產經營成本可以維持在上年200萬元的水平，變動成本率也可以維持上年的水平，如果不增加借款，則今年的利息費用為70萬元，該公司所得稅稅率為25％，不考慮籌資費用。 要求：計算每股收益無差別點時的銷售收入并據此確定籌資方案。

必須為10萬元的整倍數，年利息率為8％，借款發生在相關季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發生在相關季度的期末。下年該公司無其他融資計劃。丙公司編制的下年度現金預算的部分數據如下表所示： 現金預算金額單位：萬元

項目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年

期初現金余額

經營現金收入

可供支配現金合計

經營現金支出

資本性現金支出

現金支出合計

現金余缺

資金籌措及運用

加：短期借款

減：支付短期借款利息

購買有價證券

*

1010

1050

800

*

1000

(A)

0

0

0

－5

*

*

1396

*

300

1365

31

(C)

(D)

(E)

0

*

*

1549

*

400

*

－37

(F)

0

*

－90

*

*

*

1302

300

1602

172

(M)

－10

(N)

(G)

(H)

(I)

*

(J)

(K)

*

*

*

*

*

*

期末現金余額

(B)

*

*

*

(1)

期末現金余額 (B) * * * (1) 說明：表中用“*”表示省略的數據。 要求：計算上表中用字母“A～J”表示的項目數值(必須列出各項的計算過程)。

三種意見： 方案一：維持目前的生產和財務政策。預計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結構為400萬元負債(利息率5％)，普通股20萬股。 方案二：更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資600萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件，固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預計新增借款的利率為6.25％。 方案三：更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與方案二相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每殷30元，需要發行20萬股，以籌集600萬元資金。 要求： (1)計算三個方案下的每股收益、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數； (2)計算方案二和方案三每股收益相等的銷售量； (3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量； (4)根據上述結果分析：哪個方案的風險最大?哪個方案的報酬最高?如果公司銷售量下降至30000件，方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由。

銷售量為10臺(一年按360天計算)，單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關的成本資料預計如下： (1)采購部門全年辦公費為100000元，平均每次差旅費為800元，每次裝卸費為200元； (2)倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4％，平均每臺電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費用為60元； (3)從發出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天(概率10％)，9天(概率20％)，10天(概率40％)，11天(概率20％)，12天(概率10％)。 要求： (1)計算經濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數； (2)確定合理的保險儲備量和再訂貨點； (3)計算今年與批量相關的存貨總成本； (4)計算今年與儲備存貨相關的總成本(單位：萬元)。

3年11月30日的資產負債表如下： 單位：萬元

資產

金額

負債及所有者權益

金額

貨幣資金

22

應付賬款

162

應收賬款

76

短期借款

18

存貨

132

長期借款

120

固定資產

470

實收資本

600

無形資產

300

盈余公積

80

未分配利潤

20

資產總計

1000

負債及所有者權益總計

1000

(2)銷售收入預計：2013年11月200萬元，12月220萬元：2014年1月230萬元。 (3)銷售收現預計：銷售當月收回60％，次月收回38％，其余2％無法收回(壞賬)。 (4)采購付現預計：銷售商品的80％在前一個月購入，銷售商品的20％在當月購入；所購商品的進貨款項，在購買的次月支付。 (5)預計12月份購置固定資產需支付10萬元：全年折舊費216萬元；除折舊外的其他管理費用均須用現金支付，預計12月份為25萬元；12月末歸還到期的短期借款18萬元。 (6)預計銷售成本率為75％。 (7)預計長期借款年利率為9％，短期借款年利率為6％，利息按月支付。 (8)企業最低貨幣資金余額為20萬元；預計貨幣資金余額不足20萬元時，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬元的整數倍，借款年利率為6％，利息按月支付。 (9)按月計提壞賬準備。 要求： (1)計算12月份銷售收回的貨幣資金、進貨支付的貨幣資金、新借入的銀行借款； (2)計算12月份貨幣資金、應收賬款、應付賬款、存貨的期末余額； (3)計算12月份稅前利潤。

元/股，從第3年起轉為穩定增長，增長率為5％。乙公司2011年1月1日發行公司債券，每張面值1000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值償還，市場利率為6％。 要求： (1)如果打算長期持有甲公司的股票，計算甲公司股票目前的價值，并判斷甲公司股票是否值得投資； (2)如果按照目前的股價購買甲公司股票，并且打算長期持有，計算投資收益率(提示：介于10％和12％之間)，并判斷甲公司股票是否值得投資； (3)如果2013年1月1日以1050元的價格購入乙公司債券，并持有至到期，計算債券投資的收益率(提示：介于6％和7％之間)，并判斷乙公司債券是否值得購買； (4)計算乙公司債券在2012年1月1日的價值，如果2012年1月1日的價格為1100元，是否值得購買。 已知： (P/F，12％，1)＝0.8929，(P/F，12％，2)＝0.7972，(P/F，10％，1)＝0.9091，(P/F，10％，2)＝0.8264，(P/A，6％，3)＝2.6730，(P/F，6％，3)＝0.8396，(P/A，7％，3) ＝2.6243，(P/F，7％，3)＝0.8163，(P/A，6％，4)＝3.4651，(P/F，6％，4)＝0.7921

某公司過去8年的產品銷售量資料如下：

年度

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

銷售量(萬件)

5000

4500

4800

5100

5300

5400

5450

5600

權數

0.03

0.05

0.08

0.1

0.13

0.17

0.21

0.23

要求回答下列互不關的問題(計算結果均保留整數)： (1)用算術平均法預測公司2011年的銷售量； (2)用加權平均法預測公司2011年的銷售量； (3)假設2010年預測銷售量為5550萬件，用修正的移動平均法預測公司2011年的銷售量(假設樣本量為3期)； (4)假設2010年預測銷售量為5500萬件，平滑指數為0.6，用指數平滑法預測公司2011年的銷售量。

如下： 現金流量表(部分)單位：萬元

投資期

營業期

項目

0

1

2

3

4

5

6

現金凈流量

－1000

－1000

1OO

1000

(B)

1000

1000

累計現金凈流量

－1000

－2000

(A)

－900

900

1900

2900

折現現金凈流量

－1000

－943.4

(C)

839.6

1425.8

747.3

705

累計折現現金凈流量

－1000

－1943.4

(D)

－1O14.8

411

1158.3

1863.3

其他資料：終結期的現金凈流量現值為100萬元。 要求： (1)計算上表中用英文字母表示的項目的數值(C的結果四舍五入保留整數)。 (2)計算或確定下列指標： ①包括投資期和不包括投資期的靜態和動態投資回收期； ②凈現值； ③現值指數。

為25％。其他資料如下： 資料1：上年年初股東權益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發行在外)； 資料2：上年3月1日新發行2400萬股普通股，發行價格為5元，不考慮發行費用； 資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股； 資料4：上年年初按面值的110％發行總額為880萬元的可轉換公司債券，票面利率為4％，債券面值為100元，轉換比率為90。 要求： (1)計算上年的基本每股收益； (2)計算上年的稀釋每股收益； (3)計算上年的每股股利； (4)計算上年末每股凈資產： (5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。